独家新闻日记

基金扎堆放开大额申购,终究是看上我的荷包子,还是市场大有可为?

最近一段时间,A股可真是牛气,连续多日大涨,一度攀升至2700点。

俗话说“春江水暖鸭先知”,基金公司可是闻风而动,截至2月13日,今年以来共有98只基金发布恢复大额申购业务的公告。

但是站在卡在春节前后这个时点,就容易让人浮想联翩了,莫不是看上我刚哄来的(哄孩子的)压岁钱了?

总不会大牛真的要来吧?

老娘舅向来喜欢摆事实讲道理,统计了一圈发现——

  • 2001年至2018年,上证综指节后首周概率78%;

  • 2019年1月,北上资金累计净流入606.88亿元,创历史单月流入新高。

原来从统计学来看,节后首周股市上涨概率本身就较大,而外资的大量涌入助推了股市上涨。不过话又说回来,外资能买个不停,不还是看中了A股够便宜、有发展空间够实惠嘛!

要不要买点啥?

对投资者来说,最关心的还是能不能买,赚不赚钱。

老娘舅的观点是,目前A股的市盈率、市净率均处于历史低位,最起码长期配置价值是有的;短期来看,科创板较为确定,也能给市场争取一点时间,大家伙儿也可以小任性一下。

据老娘舅调查,这批恢复大额申购的基金中,货基和债基占据主力,权益类基金仅有22只。

货基因为春节期间为防止资金套利“闭门谢客”,节后重新“开张”扎推,不足为怪;债基呢,主要是因为去年为防止机构的避险资金大批涌入会摊薄普通投资者的收益,暂停的太多了,目前行情有所回暖,没了这方面的担忧,自然乐呵呵打开大额申购。

不过这不是重点,债基、货基风险收益都较低,也较好选择,而从这22只权益类基金中找到合适,就得费一番心思了。

去掉C份额,再去掉成立时间不满三年因而没有太多历史业绩可查的,就只剩下以下10只产品。

仔细瞅瞅这几只基金,不知道大家有没有眼熟的?

给个提示,老娘舅在之前的文章中可费了好大力气统计过一组数据,如下:

瞅见没有,诺德周期策略赫然在列。

也就是说今年以来开放大额申购的权益类基金中,诺德周期策略是唯一一只连续五年排名同类前1/2的“稳健基”。

不过,这只基给人的惊喜可不止如此!

诺德周期策略自2012年3月21日成立以来,年年收益均占同类前1/2,截至2月14日,总回报达125.67%,年化回报达12.50%。

简直太稳了吧,它是如何做到的呢?

1、顺趋势,做突破

诺德周期策略风格分析

以2015年年中为界,诺德周期策略前期偏向于小盘成长,而之后风格不断突破,逐渐变得多样,形成了大小盘并存的格局。

以现在后视镜的眼光,不得不说诺德周期策略在大趋势上较为准确的把握住了市场机遇。

  • 在2013年-2015年上半年期间,创业板指涨势如虹,该基金斩获251.85%的收益。

  • 2015年下半年以来,A股遭遇诸多震荡,大盘指数明显更抗跌。

2013-2015上半年大小盘代表指数走势

来源:WIND,统计区间2013.1.1-2015.6.1

2015年年中至今大小盘代表指数走势对比

来源:WIND,统计区间2015.7.1-2019.2.14

2、广积粮,高筑墙

诺德周期策略属于偏股混合型基金,本身股票仓位就不低,观其近三年基金持仓,股票占比基本在70%以上,前十大重仓股多数时间也在50%以上。

如此高集中度持仓,风险自然很大,这只基采取了“广积粮”的方法,即——分散投资

诺德周期策略很少在单一行业配置多只个股,而是在看好的行业中选择相对优秀的公司长期持有。

市场常常变幻,行业热点自然层出不穷,久而久之,诺德周期策略所涉猎的行业就很广泛了,这点从下图也可以看出,其中电子、家用电器、化工、机械设备等都多有配置。

诺德周期策略行业配置分析

在个股选择上,该基金又偏睐有竞争壁垒的公司,这些公司或在技术、或在管理方法上……有较高优势,好比“高筑墙”的城池,较能经得起市场考验。

3、买的早、熬得住

前面说了,诺德周期策略对选择的个股喜欢中长期持有,这点所言非需。

从诺德周期策略的历史持仓可以发现,部分个股已持有两三年,都曾做出积极贡献。尤其是在2016年,1季度A股遭遇暴跌,彼时市场还陷于慌乱之中,诺德周期策略已经开始在积极扫货白酒、家电等消费股了,等到2017年蓝筹、白酒大涨,诺德周期策略自然喜获丰收。数据显示,该基金2017年收益25.23%,在同类基金中排名前10%。

4、基金经理“土生土长”

诺德周期策略目前由罗世锋担任基金经理。罗世锋自2008年毕业后进入诺德基金,一直做到现在。

在操作上,他更先确定行业,所用方法就是“周期策略”,即以经济周期视角来选择处于上升周期的产业,但并不局限于钢铁、有色等强周期行业,对在需求或竞争优势方面处于上升周期的行业也是他关注的焦点。

所以,诺德周期策略≠只投资周期股的基金。

这只基虽然稳健,但也存在一些隐患。

1、规模过度抬升

诺德周期策略较长时间内规模维持在1亿以下,面临清盘风险,但在去年下半年规模急速飙升,截至2018年12月31日,该基金净资产1.96亿元,比上期增加53.21%。

结合去年年底发布的《暂停大额申购业务的公告》所显示的原因说明:

“为了保证基金的平稳运作,保护基金份额持有人的利益。”

私以为,如果规模延续这个抬升态势,会影响到该基金的投资运作,其后续的业绩表现或会大打折扣。

2、基金经理变更

诺德周期策略从成立以来已经三易基金经理,尤其是2015年年中罗世锋接管以来,投资风格从小盘逐渐向平衡型过渡,转换还是比较大的。

未来是否还会变更基金经理以及投资风格是否能延续,值得思考。

3、基金公司规模较小

诺德基金最大的特色就在于有着独一无二的股东背景,它的第一大股东是清华控股有限公司,总经理潘福祥就是清华大学的教授,也正是因为这一关系,诺德有不少人有清华的教育背景,罗世峰就是之一。

但诺德基金一直规模不大,成立已有十多年了,规模也不到200亿,基金经理人数及平均年限也显薄弱,在团队支持上面可能稍微有点弱。

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基金小白问题,一样来问老娘舅

“想拿女儿压岁钱为她从一年级定投到初中毕业,选哪个合适?”|“想在春节期间有收益,是不是只能买货币基金?”|“证券分级基金风险大吗?”|“美股凉了,黄金能做长线投资了吗?”|“快过节了,可以搞白酒基金了吗?”|“基金净值愈低是不是买入风险愈小?” |“中美不打了,买之前猛跌过的基,是不是赚的概率很大?”|“买入卖出0费率的基金有哪些?”|“买了商业养老保险,还要再买养老目标基金吗?”

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